简 报

 
（第四十期 总第六十九期）

 
国务院国资委、财政部备案
青海省国资委、财政厅、金融办监管
国务院国有产权交易信息监测系统对接的省级平台

 

精心组织、实施青海省广电网络公司
增资扩股方案，发挥产权市场融资功能

 

　　　产权交易机构作为地方政府实现企业产股权规范化交易的重要平台，其权威的法规和完整规范的交易体系保证了企业产股权交易的“公开、公平、公正”和透明，为国有产权、股权规范交易发挥了重要作用，随着经济结构调整和产业结构优化升级的加快，产权交易机构迎来了交易形态高端化、平台功能扩大化、交易手段多样化的重要转折期，随着国有企业增资扩股的实施和事业单位改制大幕的拉开，产权交易强大的平台交易功能将在更高层次上为企事业单位改制、融资提供专业化和高效的服务。

 
　　　目前，事业单位的改制正在逐步推进，在没有成熟经验可以参考的背景下，如何稳妥、有效的推进事业单位的改制已经摆在各级政府的面前，青海广电网络作为一家牵扯面广、影响大、人员众多的事业单位，他改制的完善程度对目前正在推进事业单位的改革具有很强的示范意义。青海省广播电视网络改制于2011年拉开帷幕，改制的目标是将青海省广电网络股份有限公司打造成我省文化体制改革的一面旗帜。
　　青海省产权交易市场作为全省国有企事业单位产股权交易、股权融资、实施增资扩股的专业机构，接到对青海广电网络股份有限公司实施增资扩股的委托后，很快成立项目工作组，并与青海省广电局取得联系，积极交流沟通，取得第一手资料，市场发挥人才济济、经验丰富的优势，在短时间拿出了《青海省广播电视信息网络股份有限公司组建实施方案》初稿，并就增资扩股的要点和投资者选择条件与广电局领导进行了沟通，得到了省广电局领导的肯定和好评。

 
　　2012年4月9日，青海省文化改革发展工作领导小组以《青海省广播电视信息网络股份有限公司组建实施方案》（青文改发〔2012〕3号）的文件批准了由我市场制订的《青海省广播电视信息网络股份有限公司组建实施方案》，并确定由我市场组织实施。该文件从指导思想、股份制改造的目标、组建全省统一的青海广电信息网络股份有限公司、政策保障、进度安排等五个方面对组建公司提出了目标和要求，在政策保障一项中提出了实施增资扩股要求，明确根据国务院办公厅《关于进一步规范国有企业改制工作实施意见的通知》（国办发〔2005〕60号）规定，通过具有国有资产交易及融资资质的青海省产权交易市场通过增资扩股的方式选择战略投资者。

 
　　一、国务院办公厅规定，国企采取增资扩股方式改制，应当进入产权市场择优选择投资者
　　2005年12月19日，国务院办公厅以国办发〔2005〕60号文转发了国务院国资委《关于进一步规范国有企业改制工作的实施意见》的通知。该通知针对各地企业改制中工作中存在的改制方案不完善、资产评估和产权转让不规范等现象，提出明确要求和意见，该文第一条第三款规定企业改制中涉及企业国有产权转让的，应严格执行《企业国有产权转让管理暂行办法》（国资委、财政令第3号）。拟通过增资扩股实施改制的企业，应当通过省级产权交易市场公开企业改制相关情况、投资者条件等信息，择优选择投资者。

 
　　二、通过省级产权交易机构实施增资扩股是企业发展的必由之路
　　省级产权交易机构作为国务院国资委、财政部备案的专责从事企业产股权交易的机构，近年来的实践不断证明，其权威的法规保障、完整的制度体系和一大批有丰富经验的从业人员是产权交易机构取得良好业绩的保证。自国办发〔2005〕60号文件发布后，全国的产权机构开始按照60号文件来规范企业改制中增资扩股行为，并在几年的实践中取得一些实实在在的成果，中国国有企业产权交易协会定期为会员举办增资扩股研讨班和创新论坛，为会员实施增资扩股提供强大支持和帮助。据不完全统计，2012年截至8月底，全国产权交易机构通过增资扩股的方式为企业找到了许多有实力的战略投资者，企业融资额高达460多亿元，得到各级政府的高度评价，这些业绩证明，产权市场除了交易功能外，还具有强大的融资功能。

 

　　增资扩股作为近几年市场着力推崇的融资手段，在全国其他地省份快速推进，一大批企业通过增资扩股实现了快速扩张，尤其是通过产权交易机构平台的运作，增资扩股项目的实施更为规范，增资扩股的企业和各投资方之间的信任度更高，通过产权交易机构这个开放的平台，可以为风投、VC等资本顺利退出提供了可靠的平台，越来越得到国家和企业的重视，通过产权交易机构实施增资扩股，有以下优点：
　　（一）具有更高的公信力
　　由于产权交易机构具有“公开、公平、公信”的特点，完善的法律和制度体系有效的保证了增资扩股项目顺利进行。另外得到政府认可的优势可有效保证项目本身的可信度和参与企业的实力。
　　（二）具有更广泛的参与性
　　增资扩股作为企业实施改制的新手段，是优化市场配置资源的有效手段，通过全国产权交易平台联盟，项目对投资者的选择具有更宽的范围，企业能够在更多的投资者中选择最适宜适合自己的合作伙伴，保证增资扩股的成功率和资产溢价率，特别是还能为企业引进全国知名企业作为战略投资者，提升企业的管理水平和创新能力。
　　（三）具有更低的法律风险和较低的成本付出
　　企业在实施增资扩股的过程中，由于面临必要的程序和文件审核，如果仅依靠企业自己的人员则很难保证不会出现法律风险，同时成本也很高，如果将大量的程序和文件审核交给专业的产权交易机构来做，不但可以规避交易过程中的法律风险，而且可以大大降低成本。
　　国办60号文件发布后，全国的产权机构按该文件来规范企业改制中增资扩股行为，并在几年的实践中取得一些实实在在的成果，如北京产交所、武汉光谷产交所、吉林省产权交易中心、甘肃产交所等产权交易机构通过增资扩股的方式为地方企业的改制提供了成熟的增资扩股方案，取得了巨大的成功，得到各级政府的高度评价。其中吉林省产权交易中心2011年为22家企业进行了增资扩股方案的实施，金额高达58亿元，成效十分显著。2010年兰州小二黑食品有限公司投入约1.8亿元完成对兰州粮食局所属的焦家湾粮油批发市场增资扩股，完美实现了焦家湾粮油批发市场改造和企业融资双赢的任务。2011年甘肃产交所联合北京产权交易所对华龙证券成功的进行了增资扩股，融资额高达10.8亿元，得到政府的高度评价，为经济欠发达的西部企业的融资打开了一扇机会之窗。西南联交所提出“打造川藏国有企业增资扩股的专业平台”的口号，四川安县银河建化集团通过在西南联合产权交易所挂牌，采取增资扩股的形式成功引进了四川三新、久远集团、北京亘古、保峰投资四家战略投资人，新增注册资本5000万元，约占增资后公司注册资本18%的比例成功实现融资2.25亿元，融资杠杆比达4.5。
　　青海省产权交易市场作为国资委确定的专门从事企业国有产权交易的平台，近几年不断跟踪国内同行的做法，专门派人到北京、上海、吉林、甘肃等省市的产权交易机构，对他们在增资扩股方面取得成功的案例进行学习和交流。值得一提的是甘肃产交所与青海省产权交易市场结成甘青产权交易联盟，对重大项目实行“三联合”（联合制定方案、联合发布信息、联合操作），在各级政府的支持下，近几年成功实施了几个增资扩股项目，在全国产权界打出了欠发达地区实施增资扩股的新模式，青海省产权交易市场专门派出团队对项目进行实际操作，掌握了增资扩股的操作流程，为我省企业实施增资扩股，扩大企业规模奠定了良好的基础。